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Foreign exchange market?
外国為替市場とは、取引所取引ではなく、電話・通信ネットワークを通して取引する各国の外国為替市場のうち、ニューヨーク、ロンドン、東京が3大市場といわれています。
その他の市場としては、トロント、シカゴ、サンフランシスコ、ロサンゼルス、ウエリントン、シドニー、香港、シンガポール、バーレーン、フランクフルト、パリなどがあげられます。
FX比較は利益の為の第一歩とも言えます。
また、よく勘違いされることですが、基本的に外国為替の取引を行う取引所があるわけではありません(一部、外国には外国為替を取引している取引所もありますが、形式的なものにすぎません。なお、シカゴや東京の金融先物取引所では、通貨先物が上場されていいます)。
外国為替のほとんどは、通信機器を通して取引が行われているのです。現在では、ほとんどの取引は電話ではなくキーボードを叩いて行われますが、取引所取引と区別する意味でテレフォン・マーケット(スクリーン・マーケット)と呼ばれています。
首都圏の機能分散が取り沙汰される際には、必ずといってよいほど外国為替市場を地方に移す話も出るのですが、実現には至らないようです。取引相手の顔が見えないからこそ、為替ディーラーは1カ所に群れたがる傾向にあるのではないでしょうか。
Tokyo, London, and New York
外為市場の1日は、まだ私たちが寝ている午前4~5時にニュージーランドのウェリントン市場で始まります。それから1時間後にオーストラリアのシドニー市場が開き、その後東京市場にバトンタッチされ、マーケットの中心はアジア市場に移行します。
アジア市場は、東京、香港、シンガポール(それぞれ東京より1時間遅れで始まる)で形成され、特にドル/円の取引高はこの時間帯に集中し、流動性が高まります(取引量が大きいということ)。
その後、ヨーロッパ、ユーロ圏を中心とするロンドン市場に移ります。このマーケットではユーロが中心に取引され、外為市場として最も流動性が高くなります。
そして、ロンドンの昼ごろにニューヨーク市場が開き為替が大きく変動する時間帯となります。
ニューヨークタイムには米国の経済指標や要人発言などのニュースが頻繁に出るため相場が大きく動きます。そして、ニューヨークから再びウェリントンへ。外為市場は24時間、常にどこかで取引されている眠らないマーケットなのです。このように時間の流れと共に移行する外為市場のなかで、東京、ロンドン、ニューヨーク市場を世界の3大マーケットと呼んでいます。
ウェリントン・シドニー市場
世界で一番早く開くマーケットなので、各通貨のリーブオーダー(為替レートは24時間変動しており自分で管理するのが困難なため、通貨・売買・レート・数量・期間などの条件を指定して注文を預けること)が集まりますが、実際には参加者が少ないため流動性が低く(取引量が少ない)、活発な取引は行われていません。
しかし、東京を含めたアジアのマーケットにつなぐ重要な役割を担っています。例えば、G7などの会議が週末に行われた場合、東京市場の為替ディーラーは日曜日の終電で出勤することがあります。金曜日の夜にニューヨーク市場が引けた後に取引がないため、世界で最初に開くウェリントン市場がどのような動向かを注目しているためです。
東京市場
この時間になると参加者が増え、流動性も確保されるため、ドル/円を中心にアジア通貨など活発な取引が行われます。東京市場では仲値という制度があり、仲値が決まる時間帯(午前9時55分)を中心に特に取引が集中します。仲値とは輸出入企業の為替予約、個人の両替に用いるレートであり、重要な役割を果たしています。
東京市場は世界の3大マーケットの一つですが、実際の取引高はシンガポール市場の方が多いときがありました。しかし、現在はまた東京市場に取引が戻りつつあります。その理由は、東京の地価下落による賃貸料の値下げやバブル崩壊による人件費の低下でコストダウンができるようになり、一時、アジアの拠点をシンガポールに移した欧米の外銀が東京に戻ってきたからです。ただ、一方では、銀行の再編により東京から撤退する銀行(ディーリング部門)や規模を縮小する傾向もあります。一部ドイツ系の銀行がディーリングの拠点をシンガポールに移しつつあり、以前のようにアジアタイムで東京市場が中心的存在として完全に復活したとはいい切れません。
ロンドン市場
ロンドン市場は、世界の3大マーケットをつなぐ重要なマーケットです。午前中は東京市場と取引が行われ、午後に入るとニューヨーク市場が参加してくるため、ユーロを中心に、ユーロ/ドル、ユーロ/スイス、ユーロ/円、ユーロ/ポンド、ポンド/ドルなどのクロスを中心に複数の通貨の取引が活発に行われます。東京のディーラーはポジション調整やポジションをクローズするために注視しています。また、米国の重要な経済指標が発表される時間帯であるため、ロンドンタイムは始まってから終わるまで活発な取引が行われ、世界一の取引高を誇ります。
しかし、ロンドン市場も東京市場と同じく銀行の再編により参加者が減る傾向にあり、銀行間取引が減少しつつあります。これに対し、ロンドン市場ではマーケット活性化のため為替の銀行間直接取引(DD)を手控える方向で議論されています。
ニューヨーク市場
ニューヨーク市場はロンドン市場に次いで世界第2位の取引高があり、母国通貨であるドルを中心とした取引が行われています。ニューヨーク市場の午前中はロンドン市場とも重なり活発な取引が行われますが、ロンドン市場が終わると参加者が少なくなる上、ニューヨークタイムの午後5時をもって決済日が替わるので取引を控える傾向となり極端に取引高が減ります。ニューヨーク市場では投資銀行などが活発に参加しているため、値幅が広いことが特徴です。
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Last update:2018/3/1
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